In un contesto finanziario in continua evoluzione, le polizze di tipo unit-linked emergono come strumenti di spicco nel panorama degli investimenti assicurativi, con una particolare correlazione con i fondi OICR (gli organismi di investimento collettivo del risparmio). Proviamo a fornire una breve panoramica delle caratteristiche, del funzionamento e delle peculiarità di questi prodotti.
Cosa sono le polizze unit-linked
Le polizze unit-linked rappresentano una forma di investimento assicurativo di ramo III, dove l’ammontare delle prestazioni è legato all’andamento di fondi interni o di uno o più OICR, di cui fanno parte fondi comuni di investimento, le Sicav e i Fondi di investimento alternativi. Questi strumenti si caratterizzano per una gestione delle attività basata sul valore di mercato, in linea con le regolamentazioni applicabili ai fondi pensione negoziali e aperti. La peculiarità di questi contratti risiede nell’assenza di garanzie finanziarie da parte delle imprese di assicurazione, trasferendo così il rischio di investimento direttamente sul sottoscrittore.
Come funzionano
Entrando più nel dettaglio, i prodotti unit-linked offrono prestazioni sia in caso di sopravvivenza sia in caso di decesso del sottoscrittore, legate all’andamento degli investimenti effettuati. Gli investimenti possono essere orientati verso fondi interni, gestiti direttamente dall’impresa assicurativa, o esterni, gestiti da società di gestione del risparmio distinte. La flessibilità di scelta tra diverse alternative d’investimento, inclusi fondi con elevata esposizione ai rischi di mercato, rappresenta uno dei principali attrattivi di questi prodotti. Chi sottoscrive una polizza unit-linked, va precisato, non diventa azionista dei fondi inclusi nel paniere, ma contrae un’assicurazione sulla vita. Nel mercato italiano questa tipologia di prodotto è soggetta alla vigilanza congiunta da parte di Consob e Ivass.
La differenza con i prodotti index-linked
I prodotti index-linked, pur presentando similitudini con quelli unit-linked nella logica di base, si differenziano per la loro correlazione con indici di mercato specifici, come indici azionari o obbligazionari. Entrambe le tipologie di polizze si inseriscono nella categoria più ampia dei prodotti di investimento assicurativi (IBIP), esponendosi alla variabilità dei mercati finanziari.
I rischi e i vantaggi
La natura di questi prodotti comporta rischi notevoli, in quanto non vi è certezza di un rendimento garantito né, in molti casi, di restituzione del capitale investito. Di fronte a tali rischi, le imprese assicurative sono tenute ad adempiere a specifici obblighi informativi nei confronti degli assicurati, specialmente quando il valore delle polizze subisce riduzioni significative.
Nonostante la complessità e il profilo di rischio, le polizze unit-linked e index-linked offrono vantaggi rilevanti, tra cui la possibilità per il sottoscrittore di modulare gli investimenti secondo le proprie preferenze e obiettivi finanziari. Inoltre, la struttura di tali polizze, che prevede anche una componente assicurativa in caso di decesso, le rende strumenti di pianificazione finanziaria e successoria particolarmente versatili.
Una opzione d’investimento avanzata
Le polizze unit-linked e i fondi OICR, insomma, nel vasto mondo della polizza risparmio rappresentano certamente delle opzioni d’investimento avanzate, che richiedono una solida comprensione dei meccanismi di mercato e una consapevole valutazione dei rischi coinvolti. Questi prodotti si rivolgono a un’utenza con elevate competenze finanziarie e una marcata propensione al rischio, offrendo al contempo potenziali opportunità di rendimento in linea con le dinamiche dei mercati di riferimento.